Företagsobligationer har den senaste tiden fått en del fokus i media och inte konstigt är det när den marknaden (primärmarknaden) kraftigt har ökat den senaste tiden. Varför? Enkelt förklarat så lånar bankerna ut mindre pengar till storföretagen under denna kreditkris och istället använder de kapitalmarknaden att få in pengar. Investerare verkar det finnas gott om också så de flesta transaktioner (ny emittering av obligationer) blir lyckade. Det har dock framstått i media som om företagsobligationer är en ny företelse i sverige men så är inte fallet. Marknaden har varit mycket liten och svenska räntefonder som fokuserat sig bara på företagsobligationer har varit få jämfört med utländska (denna marknad är långt mer utvecklad i exempelvis USA och storbritannien).

Kan man handla företagsobligationer som privatperson? Ja det kan man men det är mycket krångligare och högre risk än att köpa en fond som fokuserar på företagsobligationer. Varför? Företagsobligationsmarknaden är mycket olikvid (få köpare och säljare) och det kan därför vara svårt att sälja när du vill. Normalt sett är det också mycket stora summor som handlas i varje transaktion. Risken i en fond är också lägre för att den investerar i flera olika företag istället för om du som privatperson köper en specifik företagsrisk.

Förtydligande: Företagsobligationer definieras ibland med och ibland utan banker som emittenter. Generellt sett när du pratar med kunniga räntepersoner på fonder och handlar avdelningar på banker inkluderar de ej banker i definitionen företagsobligationer.

Di.se 15 Juni 2009: Gyllene tider för företagsobligationer

E24.se 4 Juni 2009: Så investerar du i företagsobligationer

Det är lätt att glömma bort en viktig sak när du tittar på börsen idag. OMX 30 ligger på 575 idag och vid årsskiftet låg den på 1058, alltså nästan 50% nedgång. En dagsnedgång på 5% idag är dock inte mer än en 2,5% nedgång vid årsskiftet. Jag säger inte att börsen inte är volatil men bara något att tänka på och samtidigt titta på index siffran också. Börsen är mer volatil än den någonsin varit som vi kan se på VIX indexet som har varit uppe nästan i 90 intradag!! Innan den senaste volatila perioden startade var 40 ett mycket högt värde. För dig som vill läsa mer om VIX index klicka här.

Svårt att hänga med vad som händer i finansvärlden idag? Aktieanalytiker som har sagt "köp" under en längre tid, kommentarer i media visar också ofta på köp men inte många har sagt sälj. Några viktiga faktorer att komma ihåg i denna kris: det är TVÅ kriser, en bankkris och en makrokris.  Många säger nu att det värsta är över och menar med det bankkrisen, bankerna har dock fortfarande svårt att finansiera sig trots alla garantier etc från central banker. Nyårsskiftet blir interesant att följa eftersom ALLA vill visa bra likviditetssiffror i sina årsrapporter (både banker och företag). Bankkrisen är långt ifrån över...  Den andra krisen är makroekonomin, den har just börjat! Den kommer förmodligen att fortsätta en lång tid framöver eftersom bankerna inte lånar ut pengar i samma utsträckning som förrut och samtidigt behöver företagen pengar för att överleva. Vi har alla blivit shockade av att stora banker har gått i konkurs och om inte företagen får tillgång till finansiering snart kommer vi med all sannolikhet att få sen några väldigt stora företag gå i konkurs också.

Börsen har gått ner mycket men är fortfarande högre än när vi hade IT-krashen i början av 2000-talet och under den krashen fungerade banksystemet, med andra ord, den kris vi har idag är med stor sannolikeht större än den var då. Ska börsen gå ner mer?

Riksbanken har sänkt räntan 1% de senaste veckorna och spås att den kommer att sänkas mer (inflationen är inget samtalsämne mer med oljan nu under $70) men vi ska också komma ihåg att svenska kronan har tappat ca 30% mot dollarn sedan slutet av juli. Vi såg Danmark HÖJA sin styrräntan i veckan för att skydda sin valuta, kanske vi i Sverige måste tänka på detta också. Många svenska företag är beroende av dollarn och en stablil krona mot andra valutor. Höja räntan eller att ligga på denna nivå en längre tid med lågkonjunkturen på väg samtidigt som fastighetspriserna börjat rasa kan få enorma effekter på ekonomin.